嫩草矿研究所

第二，让他们不仅是当 “手”，还有机会做“头”。产业资本非常注重自上而下的执行力。但我们要尽量给团队自下而上反映他们建议的机会，以及他们从不同视角看到的有价值的公司，能够到达决策层，在帮助公司决策的同时也会收获成就感。第三，激励机制。VC或PE的激励机制非常直接，做好的项目就有丰厚的投资回报。但在产业资本里，业务永远是最主要的，投资是辅助业务的，个人的利益跟投资项目也并非完全挂得上。因而尽管整个阿里资本的体量巨大，甚至一个项目经理就有机会操作一个几千万美金的案子，能充分地锻炼培养人，但是留不留得住也是会是一个难题。非常可能的情况是，有人在这里练手一段时间后，就跳到VC机构了。

这些刑事案件，有的发生在天狮取得直销牌照之前，也有发生在2011年取得直销牌照之后。对此，天狮集团在官网曾发布公告称，“假天狮”传销组织与天狮公司无关。“那些人打着天狮的名号搞传销，是假天狮，”天狮集团大中华区公共关系部经理曾在接受采访时表示，其集团下属的直销企业全称为“天津天狮生物工程有限公司”，而从事传销的假天狮自称“天津天狮生物发展有限公司”，两者有两字之差。

3月15日，十三届全国人大二次会议表决通过《外商投资法》，为外资企业投资发展迎来新契机。本月初，商务部新闻发言人表示，商务部将以配套法规细化外商投资法确定的主要法律制度，确保外商投资法按期实施。“《外商投资法》的总体原则对我们来说无疑是非常令人鼓舞的。”中国美国商会主席夏尊恩（Tim Stratford）接受第一财经记者采访时表示，将这些原则写入法律是积极的事情。

事实上，这已是过去半年多来，有关方面对流动性提法的第二次微调。在2017年多数时候，货币当局在谈及流动性时提法是“维护流动性基本稳定”。用“合理稳定”替换“基本稳定”是在去年末才发生的，初次出现在央行货币政策委员会2017年第四季度例会官方通稿中，后来央行2017年第四季度货币政策执行报告对此予以确认。

机构还提示关注第三方支付机构交存客户备付金的影响。央行日前宣布，自7月9日起按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例，到2019年1月14日实现100%集中交存。这意味着，未来货币当局资产负债表“非金融机构存款”这一科目还会继续增加。“按月提升的话将在接下来每个月上旬（每月第二个星期一）形成近千亿的资金净上缴的影响。”天风证券报告指出。

王兴提出互联网“后半场”的概念被广泛引用，大概也会有成百上千的理解，我的理解是，在市场红利消失后，面对饱和市场环境，中国TMT企业竞争的新局面将形成，这对企业以及产业投资有着重大的含义。“下半场”的概念当超出互联网行业，有更广泛的经济意义。